“骑驴难下”的 东阿阿胶 真的太难了。

2019年10月30日晚间，东阿阿胶披露了2019年第三季度报告。在今年第三季度，东阿阿胶实现营业收入9.4亿元，同比减少32.79%;净利润1594万元，同比下降95.61%;扣非净利润为-457万元，同比下降101.41%。基本每股收益0.02元，同比下降95.57%。

从2019年前三季度整体来看，从年初至9月30日，东阿阿胶实现营收28.3亿元，同比减少35.45%;净利润2.09亿元，同比减少82.95%;扣非净利润为1.4亿元，同比下降87.38%。基本每股收益0.32元，同比下降82.90%。

东阿阿胶的业绩，用“惨烈”一词形容并不过分。从昔日的“王者”到如今跌下神坛，背后的原因也成为人们议论的焦点。

“驴皮吹太大”

百因必有果，“驴皮也会被吹破”。东阿阿胶并未在三季报中解释业绩为什么会如此难看，不过在其10月15日发布的“2019年前三季度业绩预告”中，透露了背后的原因，主要是“受整体宏观环境以及市场对价值回归预期逐渐降低等因素影响”。

财报的用语看起来过于书面。换句话说，就是“驴皮吹太大，消费者不买帐了”。

三季报预告中所谓的“价值回归”，是东阿阿胶总经理秦玉峰在2006年提出的一个口号。他曾公开表示，价值回归即回归到20世纪30年代阿胶的等值价值，换算到今天大约4000元~6000元/斤。

为了这个目标，东阿阿胶可谓卯足了劲地“向钱看”。

据 招商证券(16.330， 0.00， 0.00%) 统计，自2006年至2018年，东阿阿胶累计提价17次，阿胶块的零售价从每斤80元飙升至近3000元，涨幅近40倍。

在东阿阿胶面前，北京房价的涨幅更像是小巫见大巫。2000年，北京的房价约4500元/平方米，2017年最高超过10万元/平方米，价格涨幅为22倍。

关键词： 东阿阿胶 净利 跌96%