因并购建华医院引发的内讧，让创新医疗(002173.SZ)骑虎难下。

近日，黑龙江齐齐哈尔建华医院有限责任公司(下称“建华医院”)副院长刘岩在北京某医院自杀未遂。此前，其被浙江诸暨警方多次长时间传唤，疑遭疲劳审讯。审讯疑似涉及建华医院管理层与控股股东创新医疗之间的股权和医院管理经营权纷争。

2016年，建华医院承诺三年净利润合计3.64亿元，然而并未达标。但建华医院却指出，2018年业绩审计工作被创新医疗操控，使其对赌失败，目的则是夺取梁喜才及其背后的康瀚投资对建华医院的控制权。

目前，创新医疗已失去对子公司建华医院控制，并造成商誉减值损失6.49亿元。有业内人士向长江商报记者表示，医院的经营有特殊的规律，企业追求短期效益，盲目签署对赌协议，往往会使投资方陷入被动。

9.3亿收购“打水漂”

创新医疗(原“千足珍珠集团股份有限公司”)于1997年4月成立，2007年9月完成首次公开发行股票并上市，证券简称为“千足珍珠”。公司于2016年6月更名为“创新医疗管理股份有限公司”，证券代码变更为“创新医疗”。

资料显示，建华医院是中国东北地区唯一一所三级甲等股份制民营医院。梁喜才自2002年起担任建华医院院长，他同时也是该院原股东上海康瀚投资管理中心(有限合伙)(下称“康瀚投资”)实控人。

天眼查显示，康瀚投资在2019年7月份有四次被执行信息，且被齐齐哈尔市中级人民法院处罚。

创新医疗在2015年收购建华医院后，业绩增长快速。2014年、2015年，创新医疗分别亏损1084.16万元和6533.77万。2016年，创新医疗归母净利润增至1.15亿元， 2017年更是达到1.41亿元。

然而，2018年，创新医疗实现归母净利润约为2968万元。而业绩下滑的原因则系建华医院、福恬医院业绩不达预期，公司计提商誉减值约7000万元。

11月20日晚间，创新医疗回复深交所问询函称，失去对子公司建华医院控制造成商誉减值损失6.49亿元，将对公司2019年度业绩产生重大不利影响。

业绩被指人为操控

实际上，创新医疗业绩下滑也源于业绩对赌失败。

2015年通过发行股份方式，创新医疗收购建华医院、康华医院、福恬医院三家医院100%股权，总估值达15亿元，其中建华医院的估值就高达9.3亿元。

2016年2月5日，康瀚投资承诺建华医院2016年度、2017年度、2018年度实现扣非归母净利润分别不低于1.05亿元、1.23亿元和 1.36亿元，三年合计3.64亿元。

结果，建华医院除了2016年完成承诺外，2017年、2018年均未能实现承诺利润。建华医院2017年实现扣非净利润1.18亿元，业绩完成率为95.65%。2018年度，建华医院实现扣非归母净利润为1.15亿元，业绩完成率84.79%。

根据协议，建华医院补偿义务人康瀚投资应需向创新医疗支付其持有的公司股份448.56万股并由公司予以注销，并需返还2017年度现金红利款44.97万元。

然而，截至今年12月4日，康瀚投资仍未向上市公司偿付上述业绩补偿，构成超期未履行承诺。

在康瀚投资看来，事实真相却是另一番模样。齐齐哈尔建华医院的官方账号曾发布一篇文章直指，2018年业绩审计工作被创新医疗操控，使其对赌失败，目的则是夺取梁喜才及其背后的康瀚投资对建华医院的控制权。

对赌承诺的破灭点燃了康瀚投资与创新医疗的战火。对于2018年的业绩认定，双方差异极大。梁喜才此前对媒体表示，建华医院自我审计2018年业绩为1.6亿余元。而创新医疗聘请的会计师事务所对建华医院的初审结果是仅完成净利润6700万元。复审结果，就是年报中的1.15亿元。

有业内人士向长江商报记者表示，医院的经营有特殊的规律，企业追求短期效益，盲目签署对赌协议，往往会使投资方陷入被动。

关键词： 创新医疗 内讧 3 6亿对赌